Los
analistas realizan un análisis de los estados financieros comparativos
revisando los balances, las declaraciones de ingresos, o las declaraciones del
flujo de efectivo, consecutivos de un periodo a otro. Esto por lo común implica
una revisión de los cambios en las cuentas de los balances individuales en un intervalo
de uno o varios años. La información más importante que a menudo revela el
análisis de estados financieros comparativos es la tendencia. Una comparación
de los estados a lo largo de varios periodos indica la dirección, la velocidad
y el alcance de una tendencia. El análisis comparativo también compara las
tendencias en partidas relacionadas.
Por ejemplo,
un incremento de 10% año con año en las ventas, acompañado de un incremento en
los costos de fletes requiere una investigación y una explicación. De manera similar,
un incremento de 15% en cuentas por cobrar, junto con un incremento de sólo 5%
en las ventas, requiere una investigación. En ambos casos se buscan las razones
que originaron las diferencias en esas tasas interrelacionadas y cualquier
implicación para el análisis.
Al análisis
de estados financieros comparativos también se le conoce como análisis horizontal,
debido a que el análisis de los saldos de las cuentas se efectúa de izquierda a
derecha (o de derecha a izquierda) cuando se examinan los estados comparativos.
Dos técnicas del análisis comparativo son usadas con frecuencia: el análisis
del cambio de un año al otro y el análisis de la tendencia del número índice.
El análisis
horizontal de las partidas. Se utiliza cuando analizamos la evolución temporal
o tendencia a lo largo de varios años. Es muy adecuado usar gráficos (de línea
o de columna) que de un vistazo visualizan dichas tendencias.
Análisis del cambio
año con año. Un análisis del cambio año con año para periodos
breves es fácil de manejar y de comprender. Tiene la ventaja de presentar los
cambios en cantidades absolutas de dólares, así como en porcentajes. Los
análisis del cambio tanto en las cantidades como en los porcentajes resultan
relevantes debido a que, al calcular los cambios en el porcentaje, las
diferentes bases en dólares producen grandes cambios que no concuerdan con la
importancia real de éstos.
Por ejemplo, un cambio del 50% en una cantidad base de 1 000 dólares es
por lo común menos importante que el mismo cambio de porcentaje en una base de
100 000 dólares. La referencia a las cantidades en dólares es necesaria para
conservar una perspectiva apropiada y hacer inferencias válidas sobre la
relativa importancia de los cambios.
El análisis de estados financieros comparativos usualmente describe tanto
el total acumulativo para el periodo que se está analizando como el promedio (o
media) para el periodo. La comparación de las cantidades anuales con un
promedio o media calculado a lo largo de varios periodos ayuda a destacar las
fluctuaciones inusuales.
Análisis de la
tendencia del número índice. En ocasiones
resulta pesado utilizar el análisis del cambio-año-con-año para comparar
estados financieros que cubren más de dos o tres periodos. Una herramienta útil
para las comparaciones de la tendencia a largo plazo es el análisis de la
tendencia del número índice. El análisis de datos utilizando el análisis de la
tendencia del número índice requiere la elección de un periodo base, para todas
las partidas, con un número índice seleccionado con anterioridad, generalmente
fijado en 100. Debido a que el periodo base es un marco de referencia para
todas las comparaciones, es mejor elegir un año normal en lo que concierne a
las condiciones de negocios.
Cuando se utilizan números índice, se calculan los cambios en el
porcentaje con respecto al periodo base, como se explica a continuación:
El saldo en efectivo de la compañía “x” (en miles) al 31 de diciembre,
año 1 (el periodo base) es de 12 000 dólares. Su saldo en efectivo al 31 de
diciembre del año 2 es de 18 000 dólares. Utilizando 100 como el número índice
para el año 1, el número índice para el año 2 es igual a 150 y se calcula como:
Saldo del año actual × 100
= 18,000 × 100 = 150
Saldo del año base 9,000
El
saldo en efectivo de dicha compañía al 31 de diciembre del año 3 es de 9 000
dólares. El índice para el año 3 es 75 y se calcula como sigue:
Saldo del año actual × 100
= 9,000 × 100 = 75
Saldo del año base 12,000
El cambio en el saldo en efectivo entre el año 1 y el año 2 para este
ejemplo es de 50% (150 – 100) y se infiere fácilmente de los números índice.
Sin embargo, el cambio del año 2 al año 3 no es de 75% (150 – 75) como lo
podría sugerir una comparación directa. En vez de eso es de 50%, calculado como
9 000/18 000. Esto requiere calcular el cambio del año 2 al año 3 respecto al
saldo del año 2. Sin embargo, el cambio en el porcentaje se calcula utilizando
números índice únicamente. Por ejemplo, al calcular este cambio, se toma 75/150
= 0.50, es decir un cambio de 50%.
Para el análisis de la tendencia del número índice, no es necesario
analizar cada partida en los estados financieros. En vez de eso, uno debería
concentrarse en partidas significativas.
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